1.2万亿水利工程，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工

永星

7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏林芝市隆重举行，国务院总理李强亲临现场，并宣布工程正式启动。该工程坐落于西藏自治区林芝市，凭借截弯取直、隧洞引水的独特开发方式，规划打造5座梯级电站，预计总投资高达1.2万亿元。工程所发电力将以外送为主，同时兼顾西藏本地的用电需求。值得一提的是，中国雅江集团有限公司成立大会也于近日在北京举行，国务院副总理张国清出席并为公司揭牌。
西藏自治区水能资源蕴藏量约2亿千瓦，占全国的近30%，居全国第一，自治区内水能资源量集中于雅鲁藏布江和东南部“三江”（怒江、澜沧江、金沙江），仅雅江干流的技术可开发装机量即高达5645万千瓦，占全区/全国技术可开发总量的51%/10%，其下游大拐弯区水流落差大、可开发水能装机量达3800万千瓦，被誉为“世界水能富集之最”。
雅鲁藏布江下游水电基地地处我国西南部，交通条件相对落后。修建水电站所需的大量材料、设备、大型工程车辆及物资等，主要依靠公路、铁路运输进入施工地区。其中，墨脱公路总投资近30亿元，2022年主体竣工的派墨公路总投资21亿元。目前，川藏铁路、滇藏铁路、察墨公路等相关配套交通基建项目正在紧锣密鼓地建设中，未来预计还将有更多配套基建项目陆续推出。
该工程土建工程投资规模庞大，中国电建、中国能建将成为核心受益企业。由于雅鲁藏布江下游地质环境复杂，地基处理难度极大，弹性标的中岩大地值得关注。在引水隧洞关键设备方面，重点推荐隧道掘进机设备生产商铁建重工、中铁工业等。爆破工程领域，建议重点关注高争民爆、易普力、广东宏大、保利联合和壶化股份。材料端则重点关注水泥板块的西藏天路、华新水泥，以及减水剂板块的苏博特。长期来看，雅鲁藏布江下游项目相关受益标的潜力巨大，其中投资和设计施工领域可关注中国电建、中国能建等；隧洞设备方面，铁建重工、中铁工业、五新隧装等企业值得重点关注；民爆领域，区域龙头高争民爆、易普力等有望受益；水泥区域龙头则包括西藏天路、华新水泥等；岩土领域可关注中岩大地，混凝土外加剂龙头企业苏博特也具备投资价值。

永星

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永星

雅鲁藏布江下游水电大工程规模瞬间点燃了资本市场热情，从7月21日开始，雅江工程概念股全部一字涨停，投资者追涨困难。

总投资1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程在2025年7月19日上午正式拉开建设大幕。
这场被冠以“人类历史上最大基建工程”的世纪项目，不仅以相当于3个三峡工程的装机规模震撼全球能源界，更在资本市场掀起一股基建浪潮。开工次日，东方电气（600875）、中国电建（601669）、中铁工业（600528）、深水规院（301038）、西藏天路（600326）、柳钢股份（601003）、西宁特钢（600117）、高争民爆（002827）等20余只基建股集体涨停，花旗银行更是抛出“东方电气（600875）将获540亿元订单”的激进预测。这场超级工程背后的资本盛宴，正以摧枯拉朽之势重塑中国基建产业链格局。
雅鲁藏布江下游水电工程采用“截弯取直+隧洞引水”的创新开发模式，规划建设5座梯级电站，总装机容量达6000万千瓦，年发电量3000亿千瓦时。据媒体报道，雅江水电站工程规模庞大，投资额达三峡水电站的6倍。
这个数字意味着什么？相当于三峡电站年发电量的3倍，可满足3亿人口年度用电需求，差不多相当于全国1/10的用电需求，每年减少煤炭消耗1.2亿吨，减排二氧化碳3亿吨。
工程的技术难度堪称世界之巅。其核心区墨脱段需穿越喜马拉雅山系，引水隧洞最长达70公里，最大埋深超过3000米，相当于在地下挖通3个珠穆朗玛峰的高度。
据中国科协科普部原部长杨文志披露，雅江集团注册资本金达2000亿元，其中三峡集团持股35%，中国电建、中国能建各占20%，西藏自治区国资平台持股15%，其余为战略投资者。
雅鲁藏布江水电工程体量直接拉动工程机械全产业链需求，从开挖与运输设备到特种装备，从混凝土机械到智能系统，市场需求呈现爆发式增长。资料显示，类似规模水电项目的工程机械采购金额通常占总投资的15%-20%。以此推算，雅江工程将直接拉动2000亿元设备需求。
根据三峡及其他水电工程项目经验，按10-15%计算工程机械设备总投资，预计雅江水电站设备需求量为1200-1800亿元，考虑到墨脱地区配套基础设施较落后，高海拔施工，强震带建设，且环保要求下优选新能源和无人装备，设备需求量将更高。

基于水电站开工顺序，土方阶段占比可能前1/3(参考三峡建设周期)，挖装为主，中期起重机，后期混凝土。
雅鲁藏布江下游水电工程项目建设周期10年以上，对应可正向拉动经济0.1个百分点左右。据此估算，可带动就业的规模约为20万人左右。大类资产方面，雅鲁藏布江下游水电开发项目，涉及民爆、基建、水泥、能源转化等多个领域，相关产业链将迎来较为确定性增长机会。重点提示关注四个方向，包括土建工程、机械与高端装备、建材与材料和电网建设等。

永星

cashxiao 发表于 2025-7-22 13:33
昨天入了没

1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程太猛了，首轮根本没法追