霉以入侵伊朗，国际油价急剧飙升

永星

3月2日早盘， 受中东地缘政治风险急剧升级影响，国际原油市场出现剧烈波动，A股及港股市场中的油气及油服板块应声爆发，成为早盘最亮眼的主线。在伊朗伊斯兰革命卫队发出“摧毁地区所有国家油气设施”的警告，并实际封锁全球能源“咽喉”霍尔木兹海峡后，市场对全球能源供应的担忧迅速推升了“地缘政治风险溢价”，并直接映射在A股相关标的上。
此轮冲突的严重性在于，伊朗已从“威胁”转向“实际封锁”行动。据国际油轮交通监测系统数据显示，霍尔木兹海峡周边海域油轮航行速度已普遍降至零，大量船只停航避险。该海峡承担了全球约20%的石油和25%的液化天然气运输，其“断流”直接触发了市场对全球能源供应断供的恐慌,避险情绪叠加供应中断预期，导致国际油价开盘即飙升。布伦特原油期货一度暴涨近13%，WTI原油期货一度暴涨超10%。尽管盘中涨幅有所收窄，但市场对油价短期突破100美元/桶的预期正在升温。
在避险情绪主导下，A股资金迅速向确定性最高的油气产业链集中，总体呈现上游强于下游、油服强于炼化的特征。油服与设备领涨（弹性最大）：其中通源石油（300164） 强势斩获20CM涨停，中曼石油（603619）、山东墨龙（002490）、洲际油气（600759） 等多股录得10%涨停。这类公司业务直接受益于油价上涨带来的上游勘探开发资本开支增加，市场预期若局势持续紧张，全球油田服务需求将显著回升。中国海油（600938） 大涨超9%，中国石油（601857） 涨超5%。作为A股油气板块的核心权重，其上涨直接受益于油价中枢上移带来的营收与利润弹性，也起到了稳定市场情绪的作用。而港股同样产生联动效应，港股油气股同样全线大涨，山东墨龙（00568） 暴涨超66%，中石化油服（01033） 大涨20%。港股市场对国际局势更为敏感，涨幅远超A股，显示了全球资金对中东局势的极度关注。
对于后市来说，本轮行情并非由基本面供需驱动，而是典型的地缘政治溢价行情。只要霍尔木兹海峡的封锁状态持续，或美伊冲突继续升级，油价和油气板块的强势就难以消退。但是，高波动也伴随高风险。地缘政治事件具有极强的突发性与不确定性。若局势出现缓和，油价可能快速回落，导致相关个股出现大幅回调。 若中东供应长期中断，OPEC+（如沙特、阿联酋）的剩余产能或将加速释放，这可能在一定程度上对冲伊朗断供带来的缺口，从而限制油价的涨幅。短期可关注油服设备（如通源石油、中曼石油）和上游勘探（如中国海油）的博弈机会。中长期需密切关注中东局势的官方表态及霍尔木兹海峡的通航恢复情况，一旦出现缓和信号，建议及时兑现利润，规避回撤风险。

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霍尔木兹海峡承载全球20%-30%的原油海运。若冲突失控导致实质性封锁，布伦特原油价格极可能在短期内暴力冲破100-110美元/桶。这是当前最需警惕的尾部风险。
伊朗虽未正式宣布关闭这一咽喉要道，但已警告船只不得通过。据今日消息，已有至少3艘船只遭到袭击。霍尔木兹海峡遭受袭击后，这条全球最重要的能源通道已实质性关闭，区域物流陷入混乱，石油出口大幅放缓，近期产量前景面临严峻威胁。全球超过半数最大型海事保险协会已暂停为进入波斯湾船只提供战争险。若霍尔木兹海峡实质性封闭超过25天，可能迫使产油国削减产量。对于产油国而言，危机若长期持续，后果可能更为严峻。波斯湾内储油设施容量有限，可用空船数量同样不足，一旦危机拖延数周，产油国可能面临储罐满溢、被迫减产的局面。
若老美派出地面部队，将面临陷入持久战的双重反噬连锁反应；油价飙升迫使老美美联储大幅加息，直接威胁不靠谱的中期选举；同时陷入类似俄乌冲突的泥潭，持续消耗国力。
伊朗内部权力真空的不确定性，临时领导委员会能否处理好革命卫队内部的分歧，决定了伊朗是走向极端军事化的“军政府”模式，还是在内外交困中崩溃，这将直接左右整个中东局势冲突升级的概率。

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3月1日，英国、法国、德国领导人发表联合声明，核心内容包括：
可能采取“必要且相称的防御行动”；旨在“从源头摧毁伊朗发射导弹和无人机的能力”。
强调“防御”性质；声称行动目的是保护本国及地区盟友的利益与安全。
明确合作对象；表示将与美国及受袭地区盟友合作，采取“必要措施”。
英国首相补充说明：
已同意美国使用英国军事基地用于“特定且有限的防御目的”。
英国战机已参与拦截伊朗袭击，但强调英国未参与对伊朗的打击行动，也不会加入进攻性打击。
从“制裁”到“军事介入” 英法德此前主要参与对伊经济制裁和外交施压。此次声明标志着其立场从“制裁+外交”明显转向“军事威慑+有限介入”，在军事上更紧密地与美国、以色列绑定。
目前，英国法国德国3国用词谨慎，强调“可能”和“防御”，且英国明确否认参与进攻。这表明当前更多是政治姿态和军事威慑，为后续行动预留空间，而非立即全面参战。

英法德的行为是多因素驱动的结果，既包括安全威胁与经济利益的直接考量，也涉及地缘政治博弈与对美国政策的协调。其潜在影响可能促使地区局势升级；冲突有从“美以 vs 伊朗”扩大为“西方阵营 vs 伊朗”的风险，可能引发更大规模的军事对抗，冲击全球能源市场。英法德的介入会导致国际社会外交解决受阻；欧洲三国在联合国层面推动“快速恢复制裁”已引发伊朗强烈反弹。军事威胁将进一步压缩外交空间，增加误判风险。
而中方则表面立场：一贯主张尊重各国主权，反对动辄使用武力，呼吁通过政治外交手段解决分歧，维护中东地区的和平稳定。

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英法德虽与美国在遏制伊朗核活动上立场一致，但欧洲更倾向于通过外交途径解决问题，而非军事手段。
欧洲内部对伊朗问题存在分歧；东欧国家更倾向支持美国，而部分西欧国家（如德国）因历史反思和能源需求更强调对话。这种内部分裂限制了欧洲的统一行动能力。
伊朗核问题的核心是美伊博弈，欧洲仅作为调停者。英法德虽要求伊朗遵守2015年核协议，但美国单方面退出协议并追加制裁的行为削弱了欧洲的谈判筹码。
伊朗认为欧洲未能兑现解除制裁的承诺，导致双方信任缺失。英法德3国既要平衡与美国盟友关系，又需避免卷入高风险的军事冲突；既要维护核不扩散机制，又受制于经济与安全利益的掣肘。因此，普遍认为英法德国更倾向于通过制裁和外交施压而非军事手段来应对伊朗问题。而昨日英法德三国在一份联合声明中警告称：“我们将采取措施，捍卫我们以及我们在该地区盟友的利益”，可能采取的措施包括阻止伊朗发射导弹和无人机。英法德3国领导人对并未参与最初军事行动的中东国家受到这些“盲目且过度升级”的打击表示“震惊”，并声明称，伊朗的打击“针对的是我们的亲密盟友，威胁到我们在整个地区的军事人员和平民”，英法3国将与美国及其地区盟友讨论上述防御性措施。
伊朗外长阿巴斯·阿拉格齐1日在接受美国广播公司采访时表示，伊朗在自卫权上“不设任何上限”。他强调：“美国的所作所为是侵略行为，而我们是在自卫，这是截然不同的两回事。”

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当地时间3月1日，美国总统不靠谱通过社交媒体视频及多场媒体采访，仍公开为美国对伊朗发动的大规模军事行动辩护。不靠谱称，对伊朗这样的“大国”的军事行动可能需要持续四周，并预警称未来可能出现更多美军伤亡。他表示发动打击的理由“非常简单”——伊朗不愿停止核研究并放弃核武器。

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美国国会参议院军事委员会成员、康涅狄格州民主党籍联邦参议员理查德·布卢门撒尔（Richard Blumenthal）说：“他们根本没有能够打到美国本土的导弹，而且在未来数年内也可能不会有。”他认为，伊朗及其“代理人”确实让美军在该地区的军事基地面临风险，但这些风险可以通过现有美军及其盟友的防空和导弹防御系统加以管控。
美国国会参议院情报委员会副主席、弗吉尼亚州民主党籍联邦参议员马克·华纳（Mark Warner），上周听取了美国政府的简报，他对美国有线电视新闻网（CNN）表示，自己没有看到任何情报显示伊朗即将对美国发动任何“先发制人”的打击。
民主党人指责不靠谱发动了一场“选择性战争”，并对他放弃和平谈判的理由提出了攻击。越来越多的人开始质疑不靠谱政府的辩解，尤其是在伊朗发动报复性打击，并造成首批美军士兵伤亡之后。
美国国会即将复会，民主党人正积极筹备战争权力决议案，指责特朗普发动了“一场非法战争”，计划推动国会就此进行投票。众议院方面的表决，最快可能在3月4日进行。共和党在众议院仅拥有极为微弱的多数席位，而共和党众议员沃伦·戴维森早前已经公开表示，尚未认同军事行动的必要性。这使得部分民主党籍众议员对“折断不靠谱翅膀”充满信心。参议院接下来也将与政府官员举行机密简报会，战争权力之争的帷幕正式拉开。

永星

据最新消息，伊朗军方3月2日表示，在美以联合空袭导致伊朗最高领袖身亡后，伊朗对位于科威特的美军阿里·萨利姆空军基地以及印度洋上的“敌舰”发动了袭击。伊朗军方在一份声明中称，此次袭击动用了“15枚巡航导弹”。据新华社援引伊朗迈赫尔通讯社2日报道，伊朗武装部队使用“霍拉姆沙赫尔-4”导弹袭击了以色列总理的办公室和以色列空军司令部，造成严重破坏。
受中东紧张局势持续升级影响，欧美股市的避险情绪持续升温，北京时间3月2日，欧美股指期货全线大跌，截至21:00，道指期货跌1.12%，纳斯达克100期货跌1.48%，标普500期货跌1.14%；欧洲斯托克50指数期货、德国DAX30指数期货、法国CAC40指数期货均大跌超2%，英国富时100指数期货跌近1%。巴克莱银行的策略师则警告投资者不要在股价下跌时仓促买入。该行全球研究主席Ajay Rajadhyaksha指出，投资者已经习惯了迅速消退的地缘政治冲突，但此次事件可能持续更长时间，原因包括美方人员伤亡、伊朗领导层可能遭受袭击以及霍尔木兹海峡交通中断。“风险回报似乎并不诱人。”他说，“如果股市回调到一定程度（比如标普500指数下跌超过10%），或许会有买入的时机，但现在还不是时候。”
伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼当地时间3月2日表示，不会与美国进行谈判。

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油气板块继续飙升