8月份适合高低切换

永星

8月26日，
四大股指集体收涨，沪指报收3912.52点，涨0.59%，深成指报收13841.33点，涨0.69%，创业板指报收3414.88点，涨0.51%，科创综指报收1905.4点，涨0.49%。
盘面上，券商、保险等大金融板块强势，有色金属、造纸、化工、生物疫苗板块涨幅居前，电力股表现活跃；CXO概念、培育钻石、MLCC概念走低。具体来看，有色金属板块涨幅明显，白银有色、江西铜业等多股涨停。
CXO概念股多数下跌，康龙化成、药康生物等多股跌逾3%。
沪深两市成交额1.81万亿，较上一个交易日缩量231亿。盘面上，热点快速轮动，全市场2946股上涨，下跌2448票。其中涨停56票，跌停2票。

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常州星宇股份(601799)批量劝退应届生一事，随着当地人社局的一纸通报，似乎画上了一个的“句号”。
通报回应迅速，指出企业“方法简单生硬，缺乏充分有效沟通，造成不良社会影响”，企业已对人力资源总监作出停职处理。 面对这起涉及数百名年轻人前途、牵扯一家上市公司治理的公共事件，我们不能止步于表面的“情绪抚慰”，更需看到现象背后的问题。这不仅关乎一家企业的声誉，更关乎就业市场的底线。据此，有三个关键问题必须说透： 一、通报给了态度，法律也要给出说法 通报将问题定性为管理层面的沟通问题，表面上给出了解释，但难掩法律层面的缺口。440名入职应届生里，107人解除劳动合同，超24%的人员变动集中在入职仅一个多月的新人身上，这绝非一句“沟通不到位”就能轻描淡写的人事事故。 我们不搞“有罪推定”，学生反映的强制性调岗、背调暗示等情况，尚需完整证据链坐实。但这背后的警示信号不容忽视。若游走法律缝隙的“软劝退”，仅凭一份通报、处分个别人就能翻篇，极易让市场产生错觉：违规成本很低。 二、企业可以有“用工弹性”，但不能没“底线温度” 企业随经营形势调整员工数量，本是市场经济下的用工弹性和常规操作，这无可厚非。但真正刺痛公众、引爆舆论的，是这次调整精准落在了就业市场中的弱势群体头上——刚刚走出校门、议价能力最弱的应届生。 不少应届生拿到offer、入职缴纳社保后，直接丧失了宝贵的“应届生身份”，部分公考、国企招聘的窗口就此关上。企业将自身规划失误的成本，转嫁给这群抗风险能力最差的年轻人，哪怕披着“协商解除”的外衣，也难免给人一种“以强凌弱”的观感。 三、契约不是儿戏，打造优良营商环境，护企也要护“人” 校招生绝非"随用随弃"的人力库存。Offer与三方协议，不只是一纸商业契约，更承载着年轻人对未来的深切期许。上市公司坐拥品牌与资源，本该是合规用工的标杆。如果“示范”的是“用最小代价消化决策失误”，那恐将对整个就业市场产生错误的导向。 地方支持龙头企业在情理之中，但同时也应督促企业建立一套经得起劳动监察、监管核查、公众审视的合规制度。优良的营商环境，必然兼顾企业发展与劳动者权益，不能任由强势一方随意改写规则。如何为包括应届生在内的广大劳动者筑牢权益防护网，守护契约精神，这是营商环境建设不能忽视的一课。

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8月25日消息，
伊朗对霍尔木兹海峡的开放目前处于 “有限恢复”和临时管控阶段 。
伊方虽曾宣布过60天免费开放期限，但目前海峡的实际开放和重开仍受美伊博弈及新航道规则的制约。
具体进展如下：
临时航线与“限商禁军”规则 ：伊朗与阿曼已就新航线达成临时谅解。进入波斯湾的航线将途经伊朗水域，离开的航线则同时途经伊、阿两国水域。该临时安排明确规定 只允许商船通行，严禁任何军舰通过 。
彻底重开取决于美伊博弈 ：伊方强调，现有的临时航线谅解并不等同于立即全面开放。霍尔木兹海峡的完全重开以 美方满足特定条件 为前提，包括美国需纠正违规行为、就违反备忘录行为进行赔偿，且不得阻挠相关谈判。
全新航道管控方案 ：伊朗已抛出全新的航运管控方案，要求海峡内一条航道全程归属其管辖，另一条航道部分水域也纳入其辖区，旨在 实现对所有进出船只的全面监管 。
临时期限与永久航线谈判 ：伊美双方此前曾达成过 为期60天且不收取费用 的免费开放协议。而针对当前的临时航线，伊阿两国也计划在30至60天内，进一步谈判划设一条新的永久航线。

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8月27日，
市场震荡拉升，三大指数均涨超1%，科创50指数涨超3.5%。沪深两市成交额2.13万亿，较上一个交易日放量3172亿。
盘面上，市场热点快速轮动，全市场3394只个股上涨，下跌1944只。从板块来看，存储芯片概念持续走高，德明利、大普微涨停。
PCB概念盘中涨势扩大，金安国纪、协和电子、宏昌电子、嘉立创涨停。CPO概念震荡拉升，赛微电子20cm涨停。
光纤概念走强，法尔胜、杭电股份2连板，长飞光纤涨停。
黄金概念表现活跃，湖南黄金、莱绅通灵涨停。
农业板块反复活跃，新农股份2连板，金健米业9天6板，万向德农3连板。
下跌方面，电网设备板块震荡走弱，思源电气封跌停。
截至收盘，沪指涨1.13%，深成指涨1.5%，创业板指涨1.71%。
两市共77股涨停（不包括北交所、ST及未开板新股），17股未封住涨停，封板率81.91%。两市连板股共16家，其中，深中华A6连板。

整体看，今日个股涨多跌少，全市场上涨个股3394家，比上一交易日上涨15.62%。
存储芯片板块拉升，大普微、联瑞新材、德明利等多股涨停。
消息面，三星电子与SK海力士计划在今年下半年增加对英伟达的8层HBM4内存供应量。据了解，8层内存极有可能成为下一代HBM4E的旗舰产品。
机器人板块走高，美湖股份、嘉立创。长飞光线、沃特股份涨停。
消息面，8月26日晚间，第二届世界人形机器人运动会大型组100米决赛，天骄队跑出8.64秒，继开幕式上跑出9.39秒、复赛跑出8.85秒后，再次刷新百米竞赛纪录。
PCB板块表现活跃，肯特股份、合锻智能、宏昌电子等多股涨停。
消息面，近日，PCB龙头沪电股份披露2026半年报，上半年实现营收136.89亿元，同比增长61.17%；归母净利润29.23亿元，同比增长73.72%。

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当地时间8月27日，
美加贸易战持续之际，特朗普又将“战火”烧向了地理名称。美国总统特朗普签署行政令，将安大略湖更名为“美国湖”（Lake America），并称未来还可能考虑给大西洋或太平洋重新命名。

据央视新闻，当地时间8月27日，美国总统特朗普宣布，将安大略湖即日起更名为“美国湖”，并签署相关行政令。央视提到，安大略湖是北美洲五大湖之一，位于美国与加拿大交界处，湖区北接加拿大安大略省，南邻美国纽约州。

此后，特朗普还进一步放话称，未来可能考虑给大西洋或太平洋重新命名。不过，截至目前，特朗普并未签署针对大西洋或太平洋更名的相关行政令。

特朗普当天还再次抨击加拿大，称加拿大长期以来一直在“剥削”美国，并声称加拿大希望“像州一样被对待，而不是视作一个国家”。在谈及汽车产业时，特朗普还表示：“我们不希望加拿大为美国造车。”他同时称，对加拿大生产的汽车征收的关税“非常高”，并指责加拿大官员“对美国非常糟糕”。

从“安大略湖”到“美国湖”：特朗普正式签署行政令
特朗普此次并非只是提出更名设想，而是已经正式签署行政令。

据报道，特朗普于美东时间27日周四在白宫签署行政令，将Lake Ontario更名为Lake America，并要求美国内政部长道格·伯古姆及内政部采取行动，更新美国地理名称信息系统中的相关名称。美国地名委员会预计也将更新联邦政府使用的地理名称记录。

安大略湖是北美五大湖之一，北侧为加拿大安大略省，南侧为美国纽约州。该湖约52%的水面位于加拿大一侧，两国还通过1909年签署的《边界水域条约》对跨境水域进行管理。

因此，特朗普此次行政令的实际影响主要体现在美国联邦政府的官方文件和地理名称数据库中。加拿大方面是否采用“美国湖”这一称呼，则是另一回事。

截至当前，加拿大总理卡尼的办公室尚未对此作出回应。

8月21日上周五，美加贸易谈判在最后阶段破裂；美国随后于8月22日起对约200亿美元加拿大商品征收50%关税。加拿大总理卡尼随后宣布反制，并于8月25日正式公布对约200亿美元美国商品征收等额反制关税的方案，计划自9月8日起实施。

与此同时，汽车产业也成为双方贸易博弈的核心领域。特朗普此前威胁，自2027年1月1日起进一步提高加拿大汽车、卡车及汽车零部件等产品的关税。

特朗普27日再次强调加拿大汽车问题，并表示美国“不希望加拿大为美国造车”。这与其此前要求加拿大在贸易关系中作出更多让步的立场一脉相承。

从关税到汽车，再到此次安大略湖更名，特朗普政府对加拿大施压的议题正在不断扩大。虽然更改湖泊名称本身不会直接增加贸易成本，但其政治和象征意味显然不同寻常。

“美国湖”并非特朗普首次推动地理名称重塑
特朗普此次推动安大略湖更名，也延续了其第一任期以来通过行政行动调整美国官方地理名称的做法。

2025年1月，特朗普签署行政令，要求美国联邦政府将“墨西哥湾”称为“美国湾”，并推动相关名称进入美国地理名称信息系统。美国联邦机构随后按照行政令更新相关数据库和文件。

此次安大略湖更名采取了类似路径：由总统签署行政令，再由内政部及相关机构负责更新美国联邦政府使用的地理名称。

但安大略湖与墨西哥湾相比更具特殊性——它是美国和加拿大共享的跨境水域，而且其名称直接与加拿大安大略省相关。

因此，在美加两国贸易关系高度紧张之际，将“安大略湖”改称“美国湖”，不仅是一次行政名称调整，也不可避免地带有明显的政治象征意味。

从“美国湖”到大西洋、太平洋，特朗普还要改多少名字？
相比已经签署行政令的安大略湖，特朗普当天关于大西洋和太平洋的表态，目前仍停留在“考虑”层面。

美国福克斯新闻报道称，特朗普在签署安大略湖更名行政令时，进一步谈到了大西洋和太平洋，并表示美国可能考虑重新命名这两大洋。Fox News相关报道

这意味着，目前需要区分两件事：安大略湖更名已经进入美国联邦行政程序，而大西洋、太平洋更名仍只是特朗普提出的设想。

随着9月8日加拿大对美反制关税计划生效日期临近，美加双方在关税、汽车和供应链领域的博弈仍将继续。特朗普此次将安大略湖改名为“美国湖”，则让这场本已高度紧张的贸易与政治博弈，又增加了一层具有象征意义的“地名战”色彩。

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放量突破，打开上升通道、、、

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57万手3.5亿封板

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8月19日，美国联邦政府未偿债务总额正式突破40万亿美元。从30万亿到40万亿只用了4年。美国2026财年光国债利息支出就超过1.2万亿美元，已经超过了军费。

8月18日，30年期美债收益率盘中一度飙到5.337%，创2007年以来新高；10年期美债收益率也冲到4.747%。从3月开始算，10年期美债收益率从3.945%涨到4.746%，30年期从4.594%涨到5.336%。

收益率涨，说明债券价格在跌，说明市场在抛。而且这不是美国一家的问题。德国、法国、英国、日本的长期国债收益率同步走高。全球长端利率进入同步重定价周期。

美国财政部的拍卖数据更能说明问题。8月中旬那场10年期美债拍卖，中标收益率4.683%，创19年新高；30年期拍卖中标收益率5.216%，创25年来新高。20年期国债拍卖需求也明显疲软，投标倍数2.53倍，低于过去6次拍卖2.66倍的平均水平。

什么意思？市场正在对美国国债说“我不买了，除非你给更高的利息”。

日本6月减持264亿美元，持仓降到1.12万亿美元。5月更狠，单月抛了668亿美元。日本为什么跑？日元持续贬值，能源进口成本飙升，日本央行需要抛美债换美元去干预汇市。

中国6月减持259亿美元，持仓降到6334亿美元，创2008年9月以来最低。从2025年6月到2026年6月，中国累计抛售了980亿美元。从2013年高点1.32万亿算起，持仓已经腰斩。

英国6月减持87亿美元。土耳其更狠，从2月的约160亿美元骤降到3月的约18亿美元，减持近九成。

纽约联储的数据显示，外国央行连续五个星期净卖出美国国债，累计超过900亿美元，持仓降至2012年以来最低点。

这不是谁跟美国过不去的问题。这是全球央行在重新评估“美债到底是不是安全资产”这个基本判断。欧洲央行去年底的数据已经显示，黄金在全球官方储备中的占比升至约27%，超过美国国债的约22%。美债丢掉了全球第一大官方储备资产的宝座。

特朗普要制裁中国银行的逻辑是什么？因为中国银行和伊朗有业务往来。美方想通过切断中资银行的美元清算通道，逼中国切断和伊朗的正常贸易。

但问题在于——中国手里攥着6334亿美元的美债。真把中国银行踢出美元结算体系，中美贸易直接半瘫痪，美国通胀当场就得再涨一波。中国手里还有海量美债和美元资产，真要是大规模抛售，美国金融市场得跟着大地震。

更关键的是时机。特朗普8月27日放话，同一天美国财政部公布的数据显示海外投资者6月抛了721亿美债。市场用脚投票的速度，比特朗普的嘴还快。

美方自己其实也清楚这个困局。8月24日美国财政部刚抛出一份针对伊朗的“经济孤立行动”名单，塞了60多个实体，但刻意漏掉了外界最关注的中国大型金融机构。为什么漏掉？因为不敢动。动了中国银行，反噬的是美国自己的金融市场。

特朗普可以把“制裁中国银行”挂在嘴上，但美债的问题根本不在中国身上。

美国国债突破40万亿，年度赤字逼近2万亿美元，存量低息债券集中到期后需要以高利率置换续发。美国政府每收5块钱的税，就有1块钱直接拿去还利息。利息比军费还高，而且这笔利息本身还得靠借新债来还。借新债又产生新利息，新利息又需要发更多债。

这个循环转下去，只有两个结局：要么美元大幅贬值稀释债务，要么美债收益率继续飙升直到市场崩盘。两个结局对持有美债的人来说都不是好消息。

所以全球央行在跑。不是针对特朗普，是针对美债这个资产本身的结构性风险。日本在跑，中国在跑，英国在跑，土耳其几乎清仓。连欧洲央行都把黄金的配置比例调到了美债之上。

特朗普可以把制裁中国银行的话说得再狠一点。但狠话吓不住市场。市场只认一个东西——信用。40万亿的债、1.2万亿的利息、5.33%的30年期收益率，这些数字摆在那里，比任何狠话都有说服力。

特朗普还在琢磨怎么制裁中国银行的时候，全世界已经用721亿美元的抛售给出了答案。美债的问题不在中国买不买，在美国自己能不能还得起。40万亿的债，5%以上的长期利率，每年超过1.2万亿的利息——这套账算下来，美债的信用还能撑多久，才是真正的核心问题。

永星

美国正试图通过经济施压，迫使伊朗让步。美国财政部长贝森特当天威胁称，美国财政部可能每周都会公布新的“二级制裁”措施，旨在加大对伊朗的经济压力。

美国财政部28日对埃及银行（Banque Misr）阿联酋分行实施了制裁，理由是该行涉嫌“与伊朗存在金融联系”。贝森特声称：“你们每周都会看到更多类似的情况，我们会从银行开始，告诉银行，持有伊朗资金或援助伊朗是不被允许的。”

贝森特表示，即将于当地时间8月31日至9月1日召开的二十国集团财长会上，他打算向与会各国财长和央行行长传达重要信息：“切断与伊朗的经济联系，否则将面临二级制裁”。他宣称，美国下一步可能将制裁对象“完全排除在基于美元的金融体系之外”。

贝森特此前已发出威胁，称要对与伊朗进行贸易的国家实施“二级制裁”。他在接受采访时还公开喊话中国“跟上计划”，配合美方对伊朗实施的所谓“史上最严厉经济行动”，以进一步孤立伊朗经济并“瓦解该政权”。

当被问及新制裁是否涉及中国时，贝森特以“许多对话最好私下进行”为由未作具体回应，但明确要求中方予以所谓“配合”。

对于贝森特此类言论，中国外交部发言人林剑24日回应说，制裁施压无助于解决问题，只会加剧紧张、升级局势，不符合任何一方的利益。

林剑表示，中方呼吁各方保持理性克制，避免采取可能进一步激化矛盾冲突、冲击全球经济发展和金融稳定的举措，尽快回到对话谈判、政治解决的正确轨道上来。中方将密切关注相关的动向，并采取必要措施维护自身的正当权益。

当地时间9月1日晚，伊朗南部霍尔木兹甘省锡里克地区遭美军袭击，在一场婚礼上至少4人死亡，其中包括一名4岁儿童。此外还有大约50人受伤，包括35人重伤。美方对此暂无回应。

9月1日晚，伊朗南部格什姆岛及霍尔木兹海峡一带传出多次爆炸声。美军中央司令部表示，美国东部时间9月1日12时，美军开始打击伊朗境内伊斯兰革命卫队的目标。

稍后，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明称，数小时前，美国轰炸了伊朗南部沿海的多个地点，其中包括数个平民场所。声明还说，伊朗伊斯兰革命卫队已开始对侵略者进行反击，在第一次行动中，利用新型防空系统击落了入侵美军的MQ-9无人机。